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旺報【記者吳泓勳╱綜合報導】

中國人民銀行24日發布消息,對中期借貸便利(MLF)的操作利率調升10個基點,不但是MLF歷來首度調升利率,更是官方近6年首次拉高政策利率,被市場解讀為人行釋出升息訊號,市場人士紛紛示警,要「股債房」繫好安全帶,華創證券分析師李俊江更預測,人行很有可能在2017年實際升息。

分析人行調升MLF,瑞穗證券亞洲公司董事總經理沈建光認為,這意味人行正式掀開貨幣政策「中性偏緊」序幕,逐漸由數量型轉為價格型工具,更注重「短期利率走廊+中期利率指引」的策略。

權?中美臨時措施

背後調升因素,沈建光提出3點。屏東縣牡丹鄉跳蛋首先認為通膨已從隱憂逐漸成為實際風險,預料1月通膨率統計繼續大幅上升,CPI或接近3%,而PPI則可能拉升到7%。其次是面對美國外部壓力,為避免川普政府將人民幣貶值作為藉口,在權?中美貿易、金融、外交之後所採取的臨時措施。

第三點則是為防範金融風險與抑制資產泡沫,沈建光說,去年底中央經濟工作會議就提出,今年貨幣政策理當配合去槓桿、防風險的要求,並引導資金回歸實體經濟。

人行24日對22家金融機構的MLF公開操作共2455億元(人民幣,下同),其中6個月1385億元、1年期1070億元,得標利率都較上期上升10個基點。

根據鳳凰財經報導,隨著大陸利率市場化推進,傳統升息作用越來越小,研判人行通過調控「再貸款」利率來影響市場利率,因此被視為變相升息。

對債市造成長期壓力

隨人行釋出態度引發市場關注,多位分析師提出示警。廣發證券首席宏觀分析師郭磊認為,MLF利率上調反映人行類似升息效果,將對股市帶來資金面與心理面衝擊。

而債市恐進入技術性熊市。九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示,人行有較大機率採用MLF利率上調,再到公開市場操作利率上調的路徑,將對債市造成長期壓力。

中信證券固定收益首席研究員明明指出,近期大陸房地產市場又現走熱,一線城市房價再現上漲,結合去年12月信貸與房地產投資數字新高,貨幣政策有必要拉抬中長期利率,抑制房地產泡沫。

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